WACC znamená Weighted Average Cost of Capital, čo v slovenčine znamená vážený priemer nákladov kapitálu. Ide o finančný ukazovateľ, ktorý predstavuje priemerné náklady, ktoré spoločnosť platí za získanie kapitálu (vlastného aj cudzieho). WACC je kľúčový pri rozhodovaní o investíciách a hodnotení finančnej výkonnosti spoločnosti.
Zložky WACC:
1.Náklady na vlastný kapitál (Re):
•Návratnosť, ktorú očakávajú akcionári za svoju investíciu.
2.Náklady na cudzí kapitál (Rd):
•Úroková sadzba, ktorú spoločnosť platí za svoje dlhy.
•Upravené o efekt dane, pretože úroky sú daňovo uznateľné.
3.Pomery vlastného a cudzieho kapitálu:
•Odzrkadľujú váhu jednotlivých zdrojov financovania v celkovom kapitále spoločnosti.
Význam WACC:
1.Oceňovanie projektov a investícií:
•WACC predstavuje minimálnu návratnosť, ktorú musí projekt dosiahnuť, aby bol ziskový.
•Ak je výnos projektu vyšší ako WACC, projekt môže zvýšiť hodnotu spoločnosti.
2.Hodnotenie finančnej výkonnosti:
•WACC je referenčná hodnota, ktorá umožňuje porovnávať náklady kapitálu medzi spoločnosťami.
3.Optimalizácia kapitálovej štruktúry:
•Pomáha spoločnostiam nájsť rovnováhu medzi vlastným a cudzím kapitálom, aby minimalizovali náklady kapitálu.
Limity WACC:
1.Citlivosť na vstupné údaje:
•Malé zmeny vo vstupných parametroch (napr. beta, úroková sadzba) môžu výrazne ovplyvniť výsledok.
2.Predpoklad konštantnosti:
•Predpokladá, že pomer vlastného a cudzieho kapitálu zostane konštantný, čo nemusí byť realistické.
3.Obmedzené použitie pri vysokorizikových projektoch:
•Neberie dostatočne do úvahy špecifické riziká jednotlivých projektov.
WACC je kľúčovým nástrojom pre finančných analytikov, investorov a manažérov.